なぜビットコインがイーサリアムを上回るパフォーマンスを示しているのでしょうか? CryptoQuant は 2 つの暗号通貨間のダイナミクスに関する洞察を提供します

仮想通貨市場はここ数週間、強い弱気圧力にさらされており、ビットコイン (BTC) やイーサリアム (ETH) を含むいくつかの大型資産が好転に向けて苦戦している。

ここ数週間、仮想通貨市場はおおむね弱気で、ビットコイン (BTC) やイーサリアム (ETH) を含むいくつかの主要資産はプラスの変化を示せていない。先週は2大仮想通貨にとって特にさえない状況で、どちらも過去7日間で2桁の損失を記録した。

BTC の価格パフォーマンスは 2024 年の過去 2 四半期に鈍化しましたが、主力の仮想通貨は依然として市場の動きにおいてイーサリアムを上回っています。その一部はここ数週間のETH自身の圧倒的なパフォーマンスに起因している可能性がありますが、ブロックチェーン分析会社はビットコインとイーサリアムの間のダイナミクスについての洞察を提供しました。

ビットコインがイーサリアムを上回る理由は次のとおりです: CryptoQuant

CryptoQuant は最新のレポートで、近年のビットコインと比較したイーサリアムのパフォーマンスについて議論しました。プラットフォームのデータによると、イーサリアム（以前はプルーフ・オブ・ワーク・ブロックチェーン）がプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークに移行した2022年のイベント「ザ・マージ」以来、イーサリアムはビットコインを44%下回っている。

本稿執筆時点で、TradingViewのデータによると、ETH/BTC価格は約0.04122ドルで、2021年4月以来の最低水準となっている。最近スポットイーサリアム上場投資信託が立ち上げられたにもかかわらず、ETHのBTCに対する圧倒的な価格行動が発生している。米国のETF。実際、ファンドの承認以来、ETH/BTC ペアは 18% 下落しました。

CryptoQuant によると、ビットコインに対するイーサリアムの値動きが鈍いのは、ネットワーク活動が比較的弱いことに関係している可能性があります。たとえば、イーサリアムの総ネットワーク取引手数料は、Dencun のアップグレード後、着実に減少しています。一方、相対取引数はここ数年で最低の 11 件にまで減少しました。

さらに、供給力学はビットコインと比較してイーサリアムにとって特に好ましいものではありません。 CryptoQuantは、Dencunアップグレード直後の4月初旬以来、イーサの総供給量が一貫して増加していることを指摘しました。注目すべきことに、ビットコインも4月に4回目の半減期イベントを完了し、マイナーの報酬が12.5 BTCから6.25 BTCに削減されました。

さらに、投資家はイーサリアムよりもビットコインを好むことを示しています。この事実は、ETHとBTCの相対的なスポット取引量の減少によって強調されており、過去1週間で1.6（つまり、前者のスポット取引量は後者のスポット取引量の1.6倍）から0.76に低下しました。

次は何ですか?

興味深いことに、CryptoQuantは、イーサリアムが依然として過小評価の領域を上回っているため、ビットコインに対して引き続きアンダーパフォームする可能性があると考えています。分析会社によると、ETH/BTCが過小評価ゾーンに到達するには、現在のレベルから少なくとも50％下落する必要があるという。 CoinGeckoのデータによると、本稿執筆時点でビットコインの価格は約53,700ドルであるのに対し、イーサリアムの価値は2,213ドルである。

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