来るべきビットコイン利回りブームにどう備えるか

ビットコイン (BTC) は価値の保存には優れていますが、利回りはひどい資産です。幸いなことに、BTC 利回りが 0.5% を下回る時代は終わりつつあります。

ビットコイン (BTC) は長い間、貴重な価値の保存手段として宣伝されてきましたが、その利回りの低さは多くの保有者にとって悩みの種でした。現在、ビットコインのレイヤー 2 (L2) および分散型金融 (DeFi) エコシステムにおける新たな機会が状況を変えようとしています。ここでは、来るべきBTC利回りブームに備える方法を紹介します。

以前は、ビットコインマイニングが有意義な BTC 報酬を獲得する唯一の方法でした。通常の保有者は、今はなきセルシアスやボイジャーなどの集中金融​​（CeFi）プラットフォームか、悲惨なDeFi利回りで妥協する必要があった。 9月5日の時点で、DeFi融資プラットフォームAaveがラップド・ビットコイン（WBTC）預金者に支払っている年利はわずか0.04%だった。

それは変わりつつあります。長年にわたる静かな開発を経て、ライトニング ネットワーク、コア チェーン、ルートストック (RSK)、スタックなどのビットコインの L2 スケーリング ネットワークが注目を集めています。 DeFiLlamaのデータによると、ビットコインのL2にロックされた総額（TVL）は9月5日時点で約14億ドルに急増した。これは年初から約 275% 増加し、2023 年以降では 10 倍になっています。

「ビットコイン L2 は、今後数年間でビットコインの 1 兆ドルを超える時価総額のかなりの部分を獲得すると予想しています」と L2 開発者 CoreDAO のブレンドン・セド氏はコインテレグラフに語った。

コアチェーン、バビロン、スパイダーチェーンを含む一部の L2 は、ビットコインネイティブのステーキングを検討しています。イーサリアム (ETH) などのプルーフ・オブ・ステーク (PoS) ネットワークと同様に、ビットコイン L2 ステーカーは、報酬と引き換えにネットワークを保護するための担保として BTC をロックアップします。

一方、リキッドステーキングデリバティブ（LSD）プロトコルは、さらに多くのL2にBTCステーキング利回りをもたらしています。これらのプロトコルはステーキング プールでトークン化されたクレームを発行し、Core Earn、Bedrock、Stroom、Pell Network が含まれます。

まだ早いです。スパイダーチェーンはまだテストネットにあり、バビロンは報酬の発行を開始していません。しかし、CoreChain の LSD である stBTC は稼働しており、8.8% の報酬率を宣伝しています。

これは、PoS ネットワークの Solana (SOL) や Avalanche (AVAX) (利回りがそれぞれ 6.85% と 7.83%) よりもかなり高く、SakingRewards.com によると、9 月 5 日時点でのイーサリアムの APR 3.4% よりもはるかに高くなります。

重要なことは、Core Chain は BTC ではなく、そのネイティブ トークンである CORE でステークに支払います。覚えておいてください、仮想通貨戦略が自分に適しているかどうかを、試す前に常に自分で調査し、慎重に検討してください。そうしないと、お金を失うことになります。

ビットコイン L2 はステーキングだけを目的としたものではありません。 RSK、Merlin、Stacksなどの一部の企業は、分散型取引所（AL​​EX、Bitflow）、融資プロトコル（MoneyOnChain、Zest）、Sovrynのようなオールインワンプラットフォームなど、ビットコインネイティブのDeFiエコシステムをすでにホストしています。マーリンは、ビットコインネイティブのデリバティブプロトコル「Surf」さえ宣伝しています。

決済プロトコルのライトニング ネットワークは 2018 年に開始され、DeFiLlama によると TVL で約 3 億ドルを誇る由緒正しいものです。 Lightning チャネルのマ​​ーケットプレイスである Magma によると、手数料と引き換えに Lightning の支払いチャネルに BTC の流動性を提供するノード運営者は、BTC で平均 5.62% の APR を獲得しています。

ビットコイン マイニングと同様に、ライトニング ノードは小売業者ではなく、LQWD Technologies Corp のような専門店によって支配されています。

これらの BTC ステーキングプロトコルは、長く注目されることはありません。 Kiln や Figment を含む機関投資家向けステーキング サービスは、Stacks のネイティブ トークンである STX のステーキングをすでにサポートしており、ネットワーク料金から報酬を BTC で支払います。彼らはすぐにさらにネットワークを追加するかもしれません。

5月、資産運用会社バロールは、スカンジナビアの取引所ノルディック・グロース・マーケットに上場される上場投資商品（ETP）であるバロー・ビットコイン・ステーキング（BTC）SEK ETPを立ち上げた。コアチェーンにBTCを賭けます。 Valor は 6 月に Core Chain 検証ノードを開始しました。

9月3日、資産運用会社21.coは、規制対象のBTCラッパーである21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)を発売しました。機関投資家の流動性がさらに高まることが予想されます。

DeFi における BTC の最も魅力的な可能性はイーサリアム上にあります。再ステーキングプロトコルのEigenLayerの2023年の立ち上げは、仮想通貨にとって大きな変革をもたらしました。BTCも例外ではありません。

EigenLayer は、成長を続ける「アクティブに検証されたサービス」(AVS) をサポートしています。これは、EigenLayer の約 120 億ドルの再ステークされた ETH プールを使用して自身を保護するプロトコルです。 11 月に、AVS はプロトコルの収益からその特権の支払いを開始し、再ステーカーに収益をもたらします。

EigenLayer の最初で最大の AVS である AigenDA は、8 月にネイティブ L2 トークンの再ステークを追加しました。これにより、ETH と EigenLayer のネイティブ EIGEN トークンからの再ステーキングが効果的に拡張されました

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