STH-MVRV比率が1.0を下回るとビットコイン短期保有者が降伏

ビットコインは8月5日、仮想通貨市場で多くのポジションが清算される突然の急落で5万ドルを下回った。この突然の急落は

に連鎖しました

ビットコインの先駆者である仮想通貨の価格が一時5万ドル以下に暴落した今月初めのビットコインの下落は、主に短期保有者の過剰反応によって引き起こされたことが最近のレポートで明らかになった。

主要なブロックチェーン分析およびインテリジェンス企業であるGlassnodeのレポートによると、短期保有者は最初の市場の下落に直面してすぐに降伏し、ポジションを清算しました。報告書によれば、この傾向は景気低迷を拡大する上で重要な役割を果たしたという。

短期保有者は通常、比較的短期間、多くの場合 1 か月程度、暗号通貨資産を保有する投資家として定義されます。そのため、価格調整の時期にはすぐに降伏する傾向があります。この傾向は、多くの投資家の予想よりもはるかに長く続いた最新のビットコイン価格の調整/統合で特に顕著です。

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Glassnode の最新のオンチェーン レポートで強調されているように、打撃を受けた重要な指標は STH-MVRV (市場価値対実現価値) 比率であり、これは臨界均衡値の 1.0 を下回りました。

STH-MVRV 比率が 1.0 を下回ると、平均して、新規投資家がビットコインを利益ではなく損失で保有していることを示唆します。これらの未実現損失は、紙損失と呼ばれることが多く、資産の市場価値が取得価格よりも低いにもかかわらず、その資産がまだ売却されていない場合に発生します。これは、完了した取引から生じる実現損失とは異なります。

強気市場では短期間の含み損が発生するのが一般的ですが、ビットコインの価格に売り圧力がかかる傾向があります。これは、STH-MVRV が 1.0 未満で取引される期間が続くと、短期保有者がパニックや降伏に陥る可能性が高くなることが多いためです。注目すべきは、この現象が今月初めのビットコイン暴落の一因となったことです。

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さらに、Glassnode のレポートは、この相関関係と、STH-SOPR (支出済み生産高利益率) も 1.0 を下回る水準で推移しており、売り圧力がすでに現実化している可能性があることを示しています。 STH-SOPR 比率は、使用済み生産物の収益性を測定し、資産が損益で販売されているかどうかを示します。

これが本質的に意味するのは、多くの短期投資家が利益よりも実現損失を被っているということです。これは、多くの短期保有者が価格修正に過剰反応しているという主張に続くものです。

最近の景気低迷で短期保有者が損失のほとんどを抱え込んでいる一方で、長期保有者は依然として強い。この記事の執筆時点では、ビットコインは 59,540 ドルで取引されており、過去 24 時間で 2.15% 下落しています。

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