仮想通貨取引所によるプライムブローカーへの取り締まりは市場効率にとって逆行だとトレーダーらは指摘

バイナンスとOKXは、仮想通貨プライムブローカーがより低い手数料を提供できることを意味する抜け穴を閉じることは、透明性と平等な競争の場を作り出すことだと述べている。

大手仮想通貨取引所はプライムブローカーを取り締まっており、一部の市場参加者は、この動きは可能性があると述べている

CoinDesk が先月報じたように、Binance は、プライムブローカーが自社のコストを削減し、顧客にリベートを提供するために多層手数料システムを活用することを阻止し、変更を加えた最初の企業でした。 Link Plus インターフェイスに接続します。現在、OKX もこれに倣い、VIP 手数料プログラムへのアクセスを取り締まっているようです

取引所によるこの動きは、プライムブローカーの顧客の身元を確実に把握しながら、ユーザーの競争の場を平等にすることを目的としています。 、 とりわけ。しかし、少なくともより効率的な市場を作るという観点からは、これを一歩後退と見る人もいます

暗号通貨市場は何よりもまず小売顧客のために構築されており、それが従来の金融とは大きく異なる理由です。成熟した市場では、プライムブローカーが金融機関に単純な銀行口座に相当するものを提供し、その背後で多数の仲介業者が現金と資産を安全に保管し、さまざまな会場で超高速の取引を促進します。プライムブローカーは信用も提供し、トレーダーがポジションをシャッフルしたり変更したりすることができ、すべてが差し引かれて 1 ～ 2 日後に決済されます

ブロックチェーンによる仲介を排除してリアルタイム決済を実現する仮想通貨の能力は、複数の同時取引を行う大規模な参加者が資金を提供する必要があることを意味します。垂直統合された大規模な取引所のグループ全体で、すべてのポジションを前線に配置します。プライムブローカーは、融資とファイナンスのコンポーネントを通じて資金調達の問題を解決している、と仮想通貨顧客にサービスを提供するプライムブローカー会社ベクアントのCEO、ジョージ・ザリア氏は指摘する。おそらくそうではありません – 彼らにとって仮想通貨市場の魅力が薄れているのです。

「取引所は仲介者は必要ないと判断しました。融資もしてもらえるんですよね？」ザリャさんはインタビューでこう語った。 「しかし、彼らは交換に基づいたポジションに対してのみ融資を提供できます。市場全体のポジションを含むポートフォリオマージンを提供することはできません。

大手仮想通貨取引所は「流動性確保」に傾いている、と投資銀行グループのジェフリーズが所有する最近立ち上げた仮想通貨取引所、TraduのCEOブレンダン・カラン氏は語った。言い換えれば、彼らは、ユーザーがその取引所でポジションに出入りし続ける必要があるため、取引量が増加するキャプティブ オーディエンス モデルを作成しています。

その結果、次のような非常に人気があり流動性の高いペアの入札価格に差異が生じます。カラン氏は、ある取引所から次の取引所へのBTC/USDTの変化について述べた。従来の通貨トレーダーにとって、取引所間の不一致は「おかしなこと」に見えるだろう、と同氏は述べた。流動性プロバイダーはすべて、舞台裏でプライム・ブローカレッジの口座を把握しているため、他の取引所で市場を作ることができるからだ。これらすべての取引所では、カウンターパーティ リスクしきい値の摩擦は発生しません。しかし、仮想通貨取引所自体がこれを主張しているのは、その捕獲を望んでいるからだ」とカラン氏はインタビューで語った。 「彼らは、取引所のポジションを出入りする必要があることを望んでいます。それは取引量を増やすためですが、流動性の質が犠牲になります。各相場の背後にある市場の深さはそれほど深くなく、非常に散発的です。」

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