DeFi の進化: ステーキング、流動性マイニングから再帰的融資までの利回り戦略の全景

DeFi (分散型金融) は、その独特の収益可能性により金融セクターに革命を引き起こしました。ブロックチェーン技術を使用して投資家に多様な収入の機会を提供しており、これには革新的な金融メカニズムが伴う場合が多いです。単純なトークンステーキングから複雑な再帰的融資まで、DeFi のすべての戦略には異なる収益見通しとリスク考慮事項が伴います。

この記事では、ステーキング、流動性供給、融資、エアドロップ、ポイントシステムを含むDeFiの収益戦略を詳細に分析し、それぞれの収益方法とリスクを指摘します。この記事では、読者がDeFi投資を完全に理解し、賢明な決定を下せるよう支援することを目的として、再帰的融資などの高度なレバレッジ戦略や、DeFiと従来の金融の統合の見通しについても具体的に説明しています。

ステーキング: DeFi収益の基礎

DeFiの世界では、ステーキングは収入を得る中心的な方法です。ネットワークのセキュリティとトランザクション検証をサポートするために、ユーザーはブロックチェーン ネイティブ トークンの保有をロックする必要があります。その見返りに、ステーカーは取引手数料と新しいトークンの発行による報酬を受け取ります。

この収入モデルの収入レベルはネットワークの活動と密接に関係しており、取引量が多いほど、質権者はより多くの利益を受け取ることになります。ただし、ステーキングにはリスクがないわけではなく、トークン価値の変動やネットワークセキュリティの脆弱性は注意すべき要素です。ステーキングは比較的安定してお金を稼ぐ方法とみなされがちですが、参加しているブロックチェーン ネットワークの特性と潜在的なリスクを深く理解することが重要です。

コスモスプロトコルを例に挙げると、ステーカーはステーキングから撤退する際にロックイン期間を経なければならないと規定されています。この期間中、ユーザーは自由に資産を移転することができないため、この期間中も資産価格の変動リスクにさらされており、また、これらの資産を他の収益戦略に投資するために使用することもできません。したがって、ステーカーは参加する前に、これらの流動性と時間の制約が投資戦略に及ぼす影響を慎重に評価する必要があります。

流動性の提供: DeFi 利回りの諸刃の剣

DeFiのリッチイールド戦略では、流動性の提供が重要な役割を果たします。流動性プロバイダーは、同じ価値の 2 つの資産を分散型取引所 (DEX) の流動性プールに注入して、トレーダーに取引ペアを提供します。その代わりに、各取引の一定の割合を獲得できます。

この収益モデルの収益性は、ファンドプールの取引量と設定された経費率に密接に関係しています。取引量が多い資本プールでは、LP は多額の取引手数料収入を得ることができます。しかし、この戦略にはリスクがないわけではなく、特に資本プール内の 2 つの資産の価値が乖離したときに発生するいわゆる永久損失が発生し、LP の資産価値の低下を引き起こす可能性があります。

出典: イントゥザブロック

このリスクを軽減するために、投資家は資産価格の変動が少ないステーブルコインの資本プールに投資することを選択できます。そのような選択により、より安定した収入の期待がもたらされます。さらに、プール内の流動性が増加すると、より多くの流動性プロバイダーが取引手数料を共有するため、個々の LP の期待収益率が低下する可能性があることは注目に値します。

一般に、流動性供給は収益を生み出す効果的な方法ですが、投資家は資金の安全性を確保し、収益を最大化するために収益を追求しながら、市場の動向や資本プールの特性に常に注意を払う必要があります。

DeFi レンディング: リターンとリスクのバランスを取る技術

DeFi レンディング プロトコルは、そのシンプルで効率的な収益モデルにより、ユーザーに新たな収益の扉を開きます。ユーザーはプラットフォームに資産を預けるだけで、資金が必要な借り手に融資を提供し、そこから利息収入を得ることができます。このプロセスの金利は、市場における資産の需要と供給に基づいてリアルタイムで変動します。

好況期には、借入需要が高まると金利が上昇し、その結果、貸し手の利益が増加します。ただし、この収益の可能性は代償なしに得られるものではありません。貸し手は、借り手のデフォルトリスクだけでなく、流動性リスクにも注意を払う必要があります。これらのリスクを軽減するために、貸し手は市場動向に細心の注意を払い、適切な流動性とリスクバッファーを提供するプラットフォームに投資する必要があります。

慎重な選択と継続的な監視により、DeFi 融資は確実な収入源となる可能性があります。これにより、投資家は資金の安全性を確保し、収益の可能性を最大化するために収益を追求しながら、市場環境と貸付契約の安全性を常に警戒することが求められます。

エアドロップとポイント: DeFi における新しい次元のインセンティブ

DeFi プロトコルは、コミュニティの積極的な参加を促進するために、エアドロップ メカニズムを通じて早期導入者と資格のあるユーザーにトークンを配布します。ポイント システムの台頭により、このインセンティブ方法はより洗練され、プロトコルの開発に真に参加し貢献したユーザーにエアドロップがより正確に報酬を与えることができるようになりました。

ポイント システムの中核は、分散型取引所 (DEX) での取引、流動性プールへの資産の提供、資金の借入、さらには分散型アプリケーション (dApps) の日常使用など、一連のユーザーの行動がポイントに変換できることです。これらのポイントはエアドロップ トークンの配布と密接に関係しており、ユーザーの積極的な参加に対して追加の報酬を提供します。

ただし、ポイント制度は完璧ではありません。地理的エリア制限やトークン ロック メカニズムなどの特定の条件が適用される場合があります。アイゲンレイヤーのエアドロップを例にとると、そのトークンの配布は特定地域のユーザーに限定されるだけでなく、エアドロップ中はトークンがロックされるため、コミュニティで激しい議論が巻き起こりました。

レバレッジ効果: DeFi収入戦略の増幅器

DeFi収入戦略では、レバレッジを利用することで収益を大幅に高めることができますが、同時に高いリスクと戦略の複雑性ももたらします。再帰的融資戦略は典型的な例であり、融資契約内の資産を周期的に運用することで収益を増幅させます。

投資家はまず、借入コストよりも高い収益率を得るために資産を貸付契約に預けます。次に、同じ資産を借りて再預けし、プロトコルのシェアを増やすだけでなく、それに応じて収益も増やすサイクルを生み出します。各サイクルは追加のガバナンス トークンやその他の形式のインセンティブをもたらし、年間収益率をさらに押し上げることができます。

Moonwell プラットフォームを例にとると、投資家は再帰的融資戦略を通じて、もともと供給が少ない APY を大幅に増やすことができます。ただし、この戦略には金利変動や清算リスクが伴い、投資家による継続的な監視と管理が必要となります。したがって、再帰的融資戦略は、DeFiを深く理解し、リスク管理能力を備えた投資家により適しています。

つまり、レバレッジはDeFi収益戦略における強力なツールであり、その複雑さとリスクを理解している投資家に莫大な利益をもたらすことができます。ただし、リスクを効果的に管理し、リターンを最大化するためには、投資家が専門的な知識とスキルを持っていることも必要です。

DeFiの未来: 統合とイノベーション

2023年までは、DeFiと従来型金融（TradFi）は独立して発展することになる。しかし、国債金利の上昇に伴い、両者の統合を求める市場の需要が高まり、DeFiの実物資産（RWA）分野への拡大が加速している。 RWAの導入は、従来の金融商品の収益率をDeFiにもたらすだけでなく、ブロックチェーン技術の助けを借りて新しいアプリケーションシナリオを切り開きます。

たとえば、sDAI などのオンチェーン資産は、国債の収益を得るプロセスを簡素化し、資産の流動性を向上させます。このイノベーションにより、DeFiがよりアクセスしやすく、使いやすくなり、一般ユーザーに新たな収益チャネルが開かれます。

ブラックロックのBUIDLファンドなどの大手金融機関の参加は、DeFiの可能性と魅力をさらに実証しています。これらの伝統的な金融大手の参加は、DeFiに資本をもたらすだけでなく、市場に信頼ももたらします。ブラックロックファンドの成功は、従来の金融とDeFiの統合の大きな可能性を示しています。

DeFiが従来の金融と融合するにつれて、集中型企業は、分散型プロトコルを通じてサービスを提供するか、KYCなどの許可されたパスを通じてサービスを提供するかという選択に直面します。どの方法が選択されるにせよ、DeFi イノベーションは金融業界の発展をよりオープンで透明性のある効率的な方向に促進します。

DeFiの未来はチャンスに満ちています。テクノロジーの成熟と市場の拡大は、ユーザーにさらに多様な収益機会をもたらすと同時に、金融業界の継続的なイノベーションを促進し、より効率的で包括的な新時代に向かって進むでしょう。

結論:

DeFiの急速な発展は金融業界の将来を再構築し、前例のない収入の機会と参加方法を提供しています。 DeFiと従来の金融の統合により、私たちはより多様で包括的な金融市場の誕生を目の当たりにしてきました。この新しい時代では、ユーザー、投資家、金融機関は、分散型テクノロジーがもたらす無限の可能性を共同で探索、活用し、金融イノベーションのより深い発展を促進します。

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