Absence de risque : les rendements du Trésor américain chutent rapidement

Le marché obligataire s’est réchauffé la semaine dernière alors que les actions ont commencé à chuter. En conséquence, les rendements du Trésor (la prime du coupon que les détenteurs d’obligations reçoivent pour l’achat d’une obligation) chutent considérablement.

Les marchés boursiers et le prix du Bitcoin ont tous deux connu une forte reprise en 2023 après l’une des pires années pour les marchés financiers de l’histoire récente. Mais alors que les prix du Bitcoin ont augmenté de plus de 40 % depuis le début de l'année, l'indice boursier S&P 500 a gagné environ 6 %.

Cependant, à la fin de l’année dernière et au début de 2023, le récit a changé à mesure que les actions ont commencé à se redresser et que les transactions Bitcoin sont restées largement stables. Certains analystes ont commencé à suggérer que le rallye boursier se déplacerait vers les marchés de la cryptographie.

Mais alors que les marchés boursiers ont commencé à se corriger en mars et que les prix du Bitcoin ont recommencé à se redresser, le récit a encore changé. Aujourd’hui, certains analystes crypto suggèrent que le ralentissement boursier sera haussier pour Bitcoin. Voici pourquoi.

La correction boursière pourrait être haussière pour le prix du Bitcoin

Après une forte reprise en janvier et février, l'indice boursier S&P 500 a commencé à se corriger la semaine dernière. L'indice a chuté d'environ 2,5% au cours de la semaine, effaçant les gains réalisés en début de mois.

La correction a été déclenchée par un certain nombre de facteurs, notamment une lecture pire que prévu de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis, qui a montré que l'inflation est toujours élevée. La Réserve fédérale a également annoncé qu'elle continuerait à augmenter les taux d'intérêt afin de lutter contre l'inflation.

Malgré la correction, l'indice S&P 500 est toujours en hausse d'environ 6 % depuis le début de l'année. Cependant, l’indice se négocie désormais à un multiple de bénéfices inférieur à celui du début de l’année.

Le multiple des bénéfices est une mesure clé utilisée par les investisseurs pour valoriser les actions. Un multiple de bénéfices inférieur indique que les investisseurs paient moins pour chaque dollar de bénéfices, ce qui pourrait donner l’impression que les actions ont une valeur plus attrayante.

Si le multiple des bénéfices continue de baisser, cela pourrait attirer davantage d’investisseurs en bourse, ce qui serait haussier pour les actions. Cependant, cela pourrait également être optimiste pour les transactions Bitcoin si le récit revient aux marchés de la cryptographie.

Les investisseurs se tournent généralement vers les marchés de la cryptographie lorsque d’autres marchés, tels que le marché boursier ou le marché obligataire, semblent moins attractifs. En effet, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies sont considérés comme des actifs à haut risque et à haut rendement.

Lorsque d'autres marchés affichent de mauvais résultats, les investisseurs peuvent être plus disposés à prendre des risques supplémentaires dans l'espoir de générer des rendements plus élevés. Cela pourrait conduire à un déplacement des marchés boursiers vers les marchés de la cryptographie.

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