CME, où les institutions négocient des contrats à terme Bitcoin, surpasse Binance en termes de volume de transactions

Apparemment, CME Group est désormais l'endroit idéal pour négocier des contrats à terme Bitcoin. Le volume des transactions à terme BTC de CME a désormais dépassé pour la première fois celui de Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaie au monde. Ce changement s’est déjà produit, mais pas souvent, et est souvent considéré comme le signe d’un intérêt institutionnel accru pour les crypto-monnaies.

CME est un sponsor de la newsletter The Node de cette semaine (d'ailleurs, mais (croyez-moi) sans rapport), qui est généralement considérée comme un échange pour adultes. Cependant, pour Binance et d’autres, je pense que très peu de gens iront travailler et échangeront du Bitcoin sur un échange local de crypto-monnaie.

Ne vous contentez pas de me croire sur parole, l'expert du marché Omkar Godbole a déclaré dans l'émission télévisée Forerunner que CME est considéré comme représentatif de l'activité institutionnelle dans l'espace des crypto-monnaies. Bonne croissance des intérêts ouverts à terme sur les contrats à terme CME, qui correspondent à la valeur en dollars des contrats à terme existants.

Peut-être que cet intérêt est motivé par le prix du Bitcoin, qui a augmenté de plus de 100 % jusqu'à présent cette année, et par les institutions qui cherchent à prendre des mesures. Ou bien, c’est parce qu’ils parient que les rapports faisant état d’une éventuelle cotation d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin avant la fin de l’année ou de la réduction de moitié du Bitcoin l’année prochaine stimuleront davantage d’achats.

Les contrats à terme sont un contrat dérivé qui oblige les acheteurs à acheter du Bitcoin à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Ils constituent essentiellement une couverture contre les mouvements de prix futurs, souvent utilisés pour parier que vous pourrez acheter un actif aujourd’hui à un prix inférieur à celui que vous pourrez acheter plus tard.

Beaucoup de gens semblent penser que Bitcoin a la possibilité de continuer à croître. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a essentiellement déclaré que tout le battage médiatique des ETF Bitcoin n'avait pas encore été pleinement intégré. Il est certain que les directeurs des investissements des sociétés d’investissement en cryptomonnaies sont fortement incités à croire quelque chose de similaire et à obtenir du soutien pour cette thèse.

La question de savoir si la réduction de moitié du Bitcoin a été intégrée dans le prix est également épineuse, surtout lorsque la réduction de moitié est encore dans six mois. L’idée selon laquelle moins de nouveaux Bitcoins sont mis en circulation (dans le cadre d’une « subvention minière qui devrait être réduite de moitié tous les quatre ans – d’où le terme « réduction de moitié ») est certainement logique et profitera au prix du Bitcoin. La théorie de l’offre et de la demande derrière l’idée selon laquelle le Bitcoin est plafonné à 21 millions et est rare et donc précieux est la même théorie de l’offre et de la demande.

Mais si vous croyez aux marchés efficaces, vous devez alors prendre en compte le fait que les événements préétablis que 99,9 % des détenteurs de Bitcoin connaissent et attendent avec impatience doivent être pris en compte. Là encore, il est difficile de dire que les marchés de la cryptographie sont efficaces. L'homme qui a proposé la théorie des marchés efficaces a également déclaré qu'il est impossible de trouver un billet de 10 $ dans la rue car, s'il y en a un, il a déjà été empoché par quelqu'un. Cependant, je gagne (et perds) de l’argent tout le temps, tandis que les traders de crypto-monnaie gagnent parfois de l’argent grâce aux inefficacités du marché.

Quoi qu’il en soit, pour compliquer les choses, Godbole a déclaré que généralement, lorsque l’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin de CME augmente, c’est un signe que le prix du Bitcoin est sur le point de baisser. Ce n’est pas une règle absolue, mais c’est devenu une tendance claire après que CME ait bouleversé Binance à plusieurs reprises.

De plus, même si l’intérêt ouvert du groupe CME a augmenté, plusieurs facteurs pourraient être responsables de ce retournement. Premièrement, la part de marché des contrats à terme de Binance a diminué par rapport à CME, probablement en raison des problèmes juridiques de la bourse aux États-Unis et dans l'UE.

Enfin, il existe également des différences dans les types de produits dérivés négociés sur CME, où certains traders ont placé des paris haussiers, et il y a en fait eu un grand nombre de shorts ouverts (paris baissiers sur le prix du BTC) sur Binance qui ont été liquidés pendant le CME. Gobler a déclaré qu'il y avait eu une récente augmentation des prix.

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