DBS : Bitcoin reflète la rareté de l'or, mais traite la crypto comme un satellite dans les portefeuilles

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DBS de Singapour, le premier groupe de services financiers d'Asie, considère le Bitcoin et les crypto-monnaies comme des outils potentiels de diversification pour les portefeuilles d'investissement, sous réserve de certaines considérations clés.

Le DBS de Singapour, un groupe de services financiers leader en Asie, considère le Bitcoin et les crypto-monnaies comme des diversificateurs potentiels pour les portefeuilles des investisseurs, mais avec quelques considérations clés. Répondant aux questions de Blockhead lors de sa session sur les perspectives du marché du Chief Investment Office du 2S2024, Daryl Ho, stratège en investissement senior chez DBS, a déclaré que l'offre limitée de Bitcoin en fait une alternative convaincante, reflétant la rareté de l'or. "Les profils du Bitcoin et de l'or sont assez similaires", a déclaré Ho. « Donc je pense que c’est le récit. Vous entendez dire que Bitcoin devient de plus en plus acceptable, et ce n’est qu’un signe positif en soi. Il a souligné la récente approbation des ETF Bitcoin au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis comme une étape majeure vers l'adoption généralisée. Cependant, Ho a noté le manque d’histoire du Bitcoin par rapport à l’or, une réserve de valeur éprouvée depuis des millénaires. "L'or a 6 000 ans d'histoire humaine derrière lui", a-t-il déclaré. "Vous n'avez pas ça pour Bitcoin." DBS recommande aux investisseurs de se concentrer sur les actions, les obligations et les actifs traditionnels dans leurs portefeuilles. Hou Wey Fook, directeur des investissements, a souligné ce point. "Nous traitons la crypto-monnaie comme un satellite, elle ne fait donc pas partie de la construction de notre portefeuille de base", a-t-il déclaré. Les investisseurs espérant des gains rapides grâce à la cryptographie devront peut-être être patients, selon Ho. "L'argent facile a déjà été gagné", a-t-il déclaré, faisant référence aux poussées passées liées à des catalyseurs majeurs tels que la réduction de moitié des événements et l'approbation de la SEC. Ho a souligné le rôle de facteurs externes tels que la politique monétaire dans l’influence du prix du Bitcoin. Historiquement, les bull runs du Bitcoin ont coïncidé avec des périodes d'assouplissement quantitatif (QE) ou de relance budgétaire de la part des gouvernements. "Si vous regardez les hausses passées", a déclaré Daryl, "la réduction de moitié qui se produit environ tous les quatre ans a tendance à catalyser le mouvement, mais je pense que par la suite, c'est aussi une coïncidence qu'il y ait aussi des facteurs externes qui ont soutenu le mouvement. espace." Il cite les programmes d’assouplissement quantitatif passés et les réductions d’impôts de 2017 aux États-Unis comme exemples de ces facteurs externes. Dans le contexte économique actuel caractérisé par une inflation élevée et une forte croissance, Ho estime que la Réserve fédérale n’est guère incitée à assouplir sa politique monétaire. Ceci, à son tour, pourrait limiter le potentiel de croissance explosive de la cryptographie dans un avenir proche. "Si vous voulez gagner rapidement de l'argent en crypto, cela ne fonctionnera pas pour vous de si tôt", a-t-il déclaré. En conclusion, Ho a déclaré qu'il considérait Bitcoin comme un jeu à long terme, similaire à l'or numérique mais avec une volatilité plus élevée. «C’est un peu l’or numérique», dit-il. « Si vous êtes un peu plus avant-gardiste, vous souhaiterez peut-être allouer un petit peu en guise de jeu satellite… mais cela ne vous donnera pas de gains accélérés tant que vous n'aurez pas les facteurs combinés de la réduction de moitié et les effets des mesures de relance monétaires ou fiscales. .» DBS prévoit un mouvement latéral de la cryptographie au second semestre 2024 en raison de l’absence de catalyseurs supplémentaires. Actifs à risque en jeu Les CIO Insights de la banque pour le second semestre 2024, intitulés « Actifs à risque en jeu », ont présenté des perspectives positives pour les actifs à risque au cours des prochains trimestres. « Restez avec des sociétés de qualité avec de profondes marges pour les actions, de qualité investissement avec une durée plus longue pour les obligations et une surpondération de l’or et des alternatives comme les actifs privés. Une telle construction de portefeuille démontrera un rapport risque-récompense supérieur au cours des cycles de marché, tout en exploitant les « primes de risque » ou les rendements supplémentaires par rapport aux liquidités », a déclaré DBS. Les principaux points forts de ses perspectives comprennent : Nouveau thème d'investissement : l'espace Au cours de la séance sur les perspectives du marché, DBS a également introduit un nouveau thème d'investissement : la technologie spatiale. Hou a souligné la croissance de « l’économie spatiale » comme une progression naturelle des innovations à l’origine du récent succès des BigTech. La banque a cité la réduction des coûts grâce à la mise en service de fusées réutilisables, la prolifération de petits satellites et l'augmentation des dépenses publiques dans l'industrie comme raisons d'un avenir prometteur pour les entreprises liées à l'espace. L'économie spatiale devrait se développer rapidement, pour atteindre un montant estimé à 772 milliards de dollars d'ici 2027. Au sein de ce secteur en plein essor, DBS identifie des thèmes d'investissement clés tels que les entreprises fournissant l'infrastructure et les systèmes de support pour l'exploration spatiale, les technologies permettant un positionnement et une navigation précis. dans l'espace, l'utilisation de technologies spatiales pour surveiller et analyser l'environnement terrestre et le marché émergent des expériences de voyage dans l'espace.

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