Les attentes élevées en matière de volatilité de l'éther pourraient être infondées

L'enthousiasme suscité par les débuts imminents des ETF spot ether aux États-Unis amène les investisseurs à anticiper des fluctuations plus élevées des prix de l'éther par rapport au bitcoin.

Les investisseurs se préparent à une volatilité plus élevée des prix de l'éther par rapport au bitcoin avec le lancement prévu de l'échange spot ether- fonds négociés en bourse (ETF) aux États-Unis cette année.

Cependant, un observateur suggère que l'enthousiasme pourrait être infondé.

L'écart entre les indices prospectifs de volatilité implicite à 30 jours pour l'éther (ETH DVOL) et le bitcoin ( BTC DVOL) est devenu positif en avril sur Deribit, le principal échange d'options cryptographiques. Depuis, ce chiffre est passé à 17 %, selon les données suivies par Amberdata. La volatilité implicite estime le degré des fluctuations futures des prix en fonction des prix des options.

En d’autres termes, la volatilité implicite de l’éther a été constamment supérieure à celle du bitcoin pendant plus de deux mois. Cette richesse pourrait ne pas persister, selon Greg Magadini, directeur des produits dérivés chez Amberdata. que les fonds négocient simplement sur la base du BTC au lieu de s'exposer directement aux ETF", a déclaré Magadini dans le bulletin d'information hebdomadaire. depuis leurs débuts en janvier.

Au départ, le prix du BTC a bondi parallèlement aux afflux d'ETF. Ce rallye est désormais au point mort, les experts du secteur attribuant la plupart des entrées d’ETF à une stratégie d’arbitrage non directionnelle – le cash and carry, ou trading de base – au lieu de paris carrément haussiers.

Cela a atténué le récit haussier des ETF au comptant. Après tout, les institutions peuvent utiliser les ETF au comptant pour établir des transactions de base.

« Si cela est vrai, l'ETF ETH réagit-il vraiment de manière agressive au début d'une négociation d'ETF ? structure", a écrit Magadini.

La structure par terme est une représentation graphique de la volatilité implicite pour différentes échéances et est généralement ascendante : une plus grande volatilité est attendue à long terme. La structure des termes de l'Ether est nettement supérieure à celle du Bitcoin, ce qui indique des attentes accrues en matière de volatilité sur toutes les périodes.

Il y a un autre signe que le marché pourrait être un peu trop enthousiasmé par les ETF au comptant sur l'éther : intérêt ouvert pour les contrats à terme sur l'éther cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME ) est nettement inférieur à celui des contrats à terme Bitcoin. Le chiffre pour les contrats à terme sur l'éther est de 1,6 milliard de dollars, contre près de 10 milliards de dollars pour les contrats à terme sur le bitcoin, selon Velo Data. la plus grande crypto-monnaie. Le géant de la banque d'investissement JPMorgan a averti le mois dernier que les ETF sur éther pourraient générer seulement 3 milliards de dollars d'entrées nettes cette année. cela ressemble en quelque sorte à l'OI CME entre les contrats à terme BTC et les contrats à terme ETH, je pense que l'ETH n'a toujours pas l'enthousiasme généralisé que BTC a connu", a déclaré Magadini.

"À long terme, j'aime toujours l'ETH, mais il semble y avoir un échange opportunité autour du prix relatif « immédiat » de l'ETH aujourd'hui », a ajouté Magadini.

Le trading de volatilité implique de parier sur le degré de fluctuation des prix. Les investisseurs vendent généralement des options ou des contrats à terme sur volatilité lorsqu'ils anticipent une baisse de la volatilité implicite.

https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/elevated-ether-volatility-expectations-unfounded.html

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