Titre original : « Comprendre la mécanique des largages aériens »
Compilation originale : Luccy, BlockBeats
À ce stade, j'ai probablement étudié plus de largages aériens que la plupart des gens dans ce cas de terrain. J’ai donc commencé à formuler quelques observations générales sur les types de parachutages qui sont bons et ceux qui sont mauvais. EigenLayer est un exemple récent et très médiatisé d'un largage infructueux dont je pense que nous pouvons tous tirer des leçons, mais il existe d'innombrables autres exemples et nous pourrions continuer encore et encore.
En zoomant, je pense que l'attitude de l'équipe est avant tout essentielle pour évaluer la manière de mener à bien un parachutage. S’il existe des motivations sous-jacentes à la cupidité, elles apparaîtront très clairement. Aussi cliché que cela puisse paraître, il est important de rester calme. Vos utilisateurs ne sont pas des imbéciles, la communauté crypto au sens large n’est pas des imbéciles et les investisseurs ne sont pas des imbéciles. Chaque action que vous entreprenez sera analysée et vos intentions seront testées si elles étaient positives ou négatives. J'écris ceci parce que j'ai le sentiment que les équipes pensent que nous sommes en 2021 et qu'elles peuvent mettre en œuvre une stratégie frauduleuse et que personne ne saura ce que vous faites. Le marché est beaucoup plus intelligent et nous avons vu la plupart des escroqueries ainsi que des stratagèmes à la Ponzi sous diverses formes.
Vous devriez participer au largage avec la mentalité selon laquelle « les jetons cryptographiques sont un moyen nouveau et sans précédent de générer une croissance de la valeur et de bénéficier à tout le monde ». Si vous parvenez à conserver cet état d’esprit le plus longtemps possible, vos actions devraient être guidées sur une trajectoire assez saine.
Le décalage entre la réalité et les attentes est probablement ce qui provoque tant de colère lors de ces parachutages. Moins les équipes en disent, plus le risque de déconnexion entre elles et les utilisateurs et la communauté est grand, comme certains exemples courants d'équipes ne répondant pas aux attentes et des exemples d'équipes conduisant à de mauvais résultats.
C'est la première chose qui doit être clairement expliquée aux gens : quelle part de l'offre de jetons est réellement allouée au largage. Si vous ne le divulguez pas dès le départ, vous courez le risque de susciter des doutes sur la valeur que vous accordez à leur contribution. Dans le cas d’EigenLayer, ils ont vanté le largage vers le ciel, ne révélant qu’un dérisoire 5 % de l’approvisionnement aux premiers bailleurs de fonds. Même s'ils ont réussi à s'en tirer en amassant 15 milliards de dollars en TVL, ils ont violé la confiance de leurs utilisateurs et se sont exposés à la concurrence. La baisse du TVL sera une mesure intéressante que je surveillerai de près. Si vous n'êtes pas sûr du montant correct, en discuter avec autant de parties prenantes que possible vous donnera un bon guide. Je ne pense pas que 5 % soit un mauvais chiffre, mais simplement des attentes dépassant la réalité.
Quels sont les pays dans lesquels les gens sont éligibles pour participer au largage aérien et ceux qui ne le sont pas. C'était probablement la plus grosse erreur commise par EigenLayer : ils voulaient attirer les gens du monde entier pour leur TVL, mais ne voulaient pas assumer les risques juridiques associés à ces pays. Il s’agit d’un cas classique où l’on veut le meilleur des deux mondes, mais de manière injuste. Soit ils doivent tracer une ligne dans le sable et être honnêtes avec les utilisateurs américains et asiatiques en leur disant qu'ils ne sont pas éligibles, soit accepter les risques juridiques qui en découlent. De nombreuses équipes ont tellement peur des risques juridiques liés aux cryptomonnaies qu’elles compromettent leurs propres chances de succès. Peu importe ce que vous faites, si vous réussissez dans une certaine mesure, vous devrez éventuellement combattre Gary.
Cette partie concerne les détails de la façon dont les jetons sont réellement distribués, ce qui est une mesure qui rend le défi exponentiel. Les dilemmes courants à ce stade sont les suivants :
· Les baleines ne devraient pas obtenir tous les jetons simplement parce qu'elles ont investi beaucoup de capital
· Les plus petits utilisateurs devraient de toute façon obtenir un certain montant de base de jetons
Cependant, ces deux objectifs sont en conflit direct. Si vous décidez quand même de donner quelque chose aux petits utilisateurs, il existe désormais une forte incitation à diviser votre portefeuille et à répondre aux critères d'éligibilité minimaux pour recevoir le largage. Cela jouera contre les baleines (vos plus gros clients) car vous les encouragerez également à diviser leur portefeuille. J'ai une théorie sur la façon de résoudre ce problème, mais nous en discuterons à un autre moment. Pour le moment, la meilleure approche standard de l'industrie semble être la suivante :
· Mettre en œuvre un système à plusieurs niveaux
Pour les "gros" utilisateurs, le montant alloué est légèrement moins linéaire (plus de liquidité, plus de jetons
Pour les "moyens") ; les utilisateurs, allouent un montant linéaire ;
pour les "petits" utilisateurs, allouent un montant fixe
· Utilisez quelques critères approximatifs pour appliquer ce système de hiérarchisation
Bien que cela laisse beaucoup de place à l'amélioration, c'est la meilleure équipe. peut faire maintenant. Bien qu’il n’y ait pas de bonne manière d’y parvenir, la pire est de rester opaque quant à la structure et à la manière dont elle est déterminée.
Le problème avec un schéma de distribution de jetons hiérarchique et pas complètement linéaire est de savoir comment faire la différence entre les petits utilisateurs et Sybil ? De nombreux éléments sont difficiles à distinguer. Chaque équipe semble aborder ce problème différemment. Certaines de ces méthodes incluent, sans s'y limiter :
· Établir des systèmes d'"auto-déclaration", comme LayerZero ou Hop, où les utilisateurs s'informent les uns sur les autres, ou des projets obtenant l'aide de la communauté
· Utilisation du clustering en chaîne ( uniquement pour le blanchiment d'argent de Binance de fermes industrielles à grande échelle)
· Sélectionnez les propriétés en fonction de la réputation, la plupart des Sybil ne sont pas éligibles
Les sélections sont classées de facile à difficile. Malheureusement, tous ces problèmes ne sont en réalité que des problèmes de segmentation des données, et pas seulement des données ordinaires, mais du Big Data. J'en parlerai davantage plus tard.
C'est un autre choix qui affecte votre airdrop. Pour clarifier, le mode de réclamation est l'endroit où les utilisateurs doivent obtenir eux-mêmes l'airdrop, tandis qu'aller directement au portefeuille est l'endroit où l'airdrop finit par être associé comme par magie à vous. La commodité de ce dernier est grande, mais elle peut également conduire à des ventes plus instantanées de la part des utilisateurs, car ceux qui ne savent pas qu'ils sont éligibles ou n'y prêtent même pas attention vendront pour obtenir des fonds. Cet argument peut également être avancé à l’envers, à savoir qu’il est plus difficile pour les non-détenteurs de jetons de susciter une prise de conscience.
Une solution globale à ce dilemme serait de diviser le largage en deux manières : la réclamation et le transfert direct vers le portefeuille, mais je n'ai pas encore vu cela se produire, ce n'est qu'une idée.
Si je devais choisir une chose la plus importante, ce serait le prix du jeton et sa valorisation ultérieure. Une chose dont les équipes doivent être conscientes est les conditions dans lesquelles les autres détenteurs reçoivent des liquidités et si les jetons verrouillés peuvent être mis en jeu. Plus les conditions sont favorables aux initiés, plus le largage sera considéré comme un événement de liquidité et encouragera les autres à adopter une orientation à court terme. Il y a quelques années, les équipes pouvaient réaliser de nombreuses astuces, mais le marché est ensuite devenu plus intelligent. Si vous avez besoin de restructurer les choses avec des investisseurs, faites-le. Les mauvais parachutages n’en valent jamais la peine.
Quoi qu'il en soit, cet article se termine ici. Mon objectif en écrivant cet article est de synthétiser les nombreuses approches différentes que je vois sur le marché et de rassembler des informations pour ceux qui envisagent le largage aérien. Une chose qui est vraie dans tous les cas est qu'il y a un grave manque d'outils pour effectuer de bons parachutages, ce que j'ai très hâte de partager car notre pile de données chez 0xArc nous permet d'effectuer des analyses de haut niveau sur des millions de personnes. de portefeuilles sur de nombreuses chaînes. Analyse de qualité à grande échelle. D’ici là, je vais continuer et révéler quelques conseils sur la meilleure façon de résoudre ce problème, à mon avis.
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