OKG Research: BTC fiel scharf, SEC hat YLDS veröffentlicht, um die Ära von Stablecoin zu eröffnen |

Die US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigte die Figurenmärkte, um ihre erste zinsgängige Stablecoin, YLDS, zu starten. Er markiert die Anerkennung von krypto finanziellen Innovationen durch US-Aufsichtsbehörden sowie die Transformation von Stablecoins aus einfachen Zahlungsinstrumenten in die Einkommensvermögen. Dies wird die Anwendungsszenarien von Stablecoins erheblich erweitern, sodass es erwartet wird, dass das nächste Feld nach Bitcoin groß angelegte institutionelle Investitionen anzieht.

Warum genehmigt die SEC YLDS?

im Jahr 2024 erzielte Thers jährlicher Gewinn 13,7 Milliarden US -Dollar und weit über MasterCard. Die Gewinne werden hauptsächlich aus den Anlagenrenditen aus Reserve -Vermögenswerten (US -Finanzanleihen) abgeleitet, diese Renditen kommen jedoch nicht zu Nutzern. Zinsseitige Stablecoins nutzen diesen Schmerzpunkt und ermöglichen es den Inhabern, ihre Renditen direkt zu teilen und eine "Einnahmedemokratisierung" zu erzielen, indem sie die Einkommensrechte der zugrunde liegenden Vermögenswerte token.

<code>Tether的财务报告（2024）</code>

Obwohl zinsrangige Stablecoins die Gewinne der Emittenten verringern, ist ihre hohe Beschwerde zweifellos. Vor dem Hintergrund der globalen wirtschaftlichen Instabilität und der hohen Inflation wächst die Nachfrage nach stabilen Produkten weiter. Produkte wie YLDS werden natürlich sowohl von Stabilität als auch von hohen Renditen bevorzugt.

Der Schlüssel zur Zustimmung der SEC von YLDS ist jedoch seine Einhaltung. Die Struktur von YLDS ähnelt traditionelle Produkte mit festen Einkünften, gehört eindeutig zur Kategorie der "Wertpapiere", entspricht den bestehenden Wertpapiervorschriften und umgeht regulatorische Streitigkeiten. Dies bietet eine klare Grundlage für die SEC -Regulierung.

ylds zeigt, dass die kryptoregulatorische Haltung der USA positiv ist und sich von "passiver Verteidigung" zu "aktiver Führung" verlagert. Dies kann jedoch nicht sofort das regulatorische Dilemma traditioneller Stablecoins wie USDT beheben, und letztendlich müssen wir noch darauf warten, dass der US -Kongress das Regulierungsgesetz von Stablecoin verabschiedet.

ylds verteilt Einnahmen durch intelligente Verträge und verabreicht einen strengen KYC -Mechanismus, wodurch die behördlichen Bedenken hinsichtlich der Anonymität verringert werden. Das Compliance -Design liefert Referenz für andere ähnliche Projekte. In Zukunft sehen wir möglicherweise konforme, zinsgängige Stablecoins und fördern die Verbesserung der globalen Zinsrand-Stablecoins-Regulierung. Hongkong, Singapur und andere Orte müssen möglicherweise das bestehende Regulierungssystem anpassen oder zinsrangige Stablecoins in den Umfang der tokenisierten Wertpapierüberwachung einbeziehen, indem die Arten der zugrunde liegenden Vermögenswerte einschränken.

Der Anstieg von zinsgünstigem Stablecoins wird die Institutionalisierung des Krypto-Marktes beschleunigen

Sec genehmigte YLDs, was bedeutet, dass Stablecoins über die doppelten Attribute von "Zahlungsinstrument" und "Umsatzwerkzeug" verfügen, wodurch die Institutionalisierung und Dollarisierung des Krypto -Marktes beschleunigt wird.

traditionelle Stablecoins fehlen das Zinsertrag, und Institutionen verwenden sie nur als kurzfristige Liquiditätsinstrumente. Zinsseitige Stablecoins können stabile Renditen erzielen und den Kapitalumsatz durch On-Chain-Transaktionen erhöhen, was erhebliche Vorteile für die Kapitaleffizienz und die Vergleichsfähigkeit hat. Nach der Genehmigung von YLDS wird es die Akzeptanz solcher Stablecoins durch die institutionellen Anleger weiter verbessern.

Der großflächige Zustrom institutioneller Fonds wird das rasche Wachstum des zinsgängigen Stablecoin-Marktes fördern. OKG-Forschungsergebnisse prognostizieren, dass in den nächsten 3-5 Jahren zinsrangige Stablecoins 10-15% des Stablecoin-Marktes ausmachen und zu einer weiteren Kategorie von Krypto-Vermögenswerten werden, die nach BTC institutionelle Aufmerksamkeit erregt.

<code>Tether的财务报告（2024）</code>

Der Aufstieg von zinsgünstigem Stablecoins wird die Dominanz des US-Dollars in der Krypto-Welt konsolidieren. Gegenwärtig stammt das Einkommen von zinsgünstigem Stablecoins hauptsächlich aus Investitionen in US-Anleihen, Blockchain-Versprechen-Belohnungen oder strukturierten Strategien. Obwohl USDE im Jahr 2024 erfolgreich war, sind wir der Ansicht, dass von US-amerikanische Anleihen unterstützte zinsgängige Stablecoins die erste Wahl für institutionelle Anleger bleiben werden.

Obwohl der globale Trend der Ent-Dollarisierung beschleunigt, steigt die digitale Onkettenwelt weiter näher an den US-Dollar. Die Genehmigung der SEC von YLDS zeigt, dass US-Aufsichtsbehörden ein grünes Licht für die schuldenbasierte US-amerikanische, zinshaltige Stablecoins geweckt haben, was ähnliche Projekte anzieht, die auftreten. Obwohl das Einkommensmodell und das reservierende Vermögen von zinsgünstigem Stablecoins in Zukunft diversifiziert werden, werden US-Anleihen immer noch eine wichtige Position als risikofreies Vermögen einnehmen.

Schlussfolgerung

Die Genehmigung von YLDS ist ein Durchbruch in der Krypto -Innovation und ein Meilenstein bei der Finanzdemokratisierung. Es beweist die ewige Nachfrage des Marktes nach "Geld, um Geld zu verdienen". Mit der Verbesserung der Regulierung und des Zustroms institutioneller Fonds werden die zinsriechenden Stablecoins den Stablecoin-Markt umgestalten und den Dollarisierungs-Trend der finanziellen Innovation von Krypto verbessern. Es ist jedoch notwendig, Innovationen und Risiken in Einklang zu bringen, um die gesunde Entwicklung von interessierenden Stablecoins sicherzustellen.

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