Bitcoin-gestützte Kreditvergabe: Eine neue Grenze im Finanzwesen

Während wir uns dem Jahr 2024 nähern, wird die Idee, Bitcoin (BTC) als Sicherheit für die Kreditvergabe zu verwenden, immer häufiger.

Während wir uns dem Jahr 2024 nähern, wird die Idee, Bitcoin (BTC) als Sicherheit für die Kreditvergabe zu verwenden, immer häufiger. Einzelpersonen und Unternehmen auf der ganzen Welt geben ihre Bitcoins im Tausch gegen erhebliches liquides Kapital aus.

Denken Sie darüber nach, wie Immobilieninvestoren Hypotheken nutzen. Sie wissen seit langem, dass die Aufnahme eines Kredits gegen einen Vermögenswert, von dem sie glauben, dass er an Wert gewinnt, ein kluger Schachzug ist. Warum etwas verkaufen, von dem Sie glauben, dass es im Wert steigt, wenn Sie stattdessen Kredite dafür aufnehmen können? Beim Vergleich von Bitcoin-Krediten mit Hypothekenfinanzierungen für Immobilien gehen beide Arten von Krediten davon aus, dass diese Vermögenswerte auf lange Sicht an Wert gewinnen – warum sollte man etwas verkaufen, von dem man glaubt, dass es an Wert gewinnt, wenn man stattdessen Kredite dagegen aufnehmen kann?

Bitcoin vs. Immobilienfinanzierung

Physisches Eigentum behält oder steigert fast immer seinen Wert, da es sich um eine begrenzte Ressource handelt. Das Gleiche gilt für Bitcoin, da das Angebot begrenzt ist. Genau diese Knappheit macht Hypotheken zu einem wichtigen Instrument bei Immobilieninvestitionen, und Bitcoin-gestützte Kredite bieten ein ähnliches Angebot.

Bitcoin bietet jedoch einzigartige Vorteile, die es von herkömmlichen Sicherheiten unterscheiden.

Mit einem täglichen Handelsvolumen von 40 Milliarden US-Dollar und einem rund um die Uhr geöffneten globalen Markt ist Bitcoin unglaublich liquide. Diese beträchtliche und relativ ungenutzte Liquidität ermöglicht es, große Positionen jederzeit innerhalb von Minuten zu liquidieren, wodurch sichergestellt wird, dass Kreditgeber, die sie als Sicherheit nutzen, ihre Mittel mit minimaler Verzögerung oder Verlust zurückerhalten können, was das Risiko eines Kredits erheblich reduziert. Darüber hinaus ist Bitcoin aufgrund seiner geringen Korrelation mit traditionellen Anlageklassen ein attraktives Diversifizierungsinstrument für institutionelle Anleger. Vergleichen Sie dies mit einer Hypothekenfinanzierung, bei der der Verkauf einer Immobilie Wochen oder Monate dauern kann und einen komplexen Prozess mit mehreren Schritten erfordert. Der mühsame Liquidationsprozess bei Immobilien bedeutet, dass Kreditgeber im Falle eines Zahlungsausfalls einem größeren Risiko ausgesetzt sind, ihren Wert wiederzuerlangen, da es zu Verzögerungen, Marktschwankungen und potenziellen Verlusten kommen kann.

Strukturelle Parallelen: Bitcoin-Kredite und Eigenkapitalfinanzierung

Bitcoin-gestützte Kredite basieren zwar auf der gleichen Logik wie Immobilienfinanzierungen, ähneln jedoch strukturell eher der Eigenkapitalfinanzierung. Wenn Anleger sich an einer Eigenkapitalfinanzierung beteiligen, unterliegen sie Nachschussforderungen. Wenn beispielsweise der Aktienkurs sinkt, kann die Bank den Anleger auffordern, Bargeld einzuzahlen oder einen Teil seiner Aktien zu verkaufen, um den Kredit abzudecken. Bitcoin-gedeckte Kredite funktionieren auf die gleiche Weise, bieten aber mehrere Vorteile.

Ein wesentlicher Vorteil ist, dass Bitcoin grenzenlos ist. Im Gegensatz zu herkömmlichen Vermögenswerten, deren Qualität aufgrund von Regulierungs- und Wechselkursunterschieden je nach Gerichtsbarkeit erheblich variieren kann, ist Bitcoin für alle und überall gleich. Es bleibt unabhängig von der geografischen Lage einheitlich. Dies bedeutet, dass die Kreditvergabe gegen Bitcoin nicht durch die Komplexität unterschiedlicher Gerichtsbarkeiten oder Eigentumsrechte beeinträchtigt wird, die die traditionelle Kreditvergabe oft erschweren. Unabhängig davon, ob sich der Kreditnehmer in Kanada oder Argentinien befindet, ist der als Sicherheit verwendete Bitcoin identisch, was den Kreditvergabeprozess erheblich vereinfacht und viele der geografischen Risiken eliminiert, die mit der traditionellen grenzüberschreitenden Finanzierung verbunden sind.

Institutionelle Anleger: Attraktive Renditen in einem Umfeld sinkender Zinsen

Die wirtschaftlichen Aspekte der Bitcoin-gestützten Kreditvergabe sind in der aktuellen Finanzlandschaft besonders attraktiv. Da Anleger zunehmend befürchten, dass traditionelle festverzinsliche Produkte in einem Umfeld sinkender Zinsen Schwierigkeiten haben könnten, nennenswerte Renditen zu erzielen, bieten Bitcoin-gedeckte Kredite deutlich höhere Zinssätze, oft im Bereich von 12–14 %. Diese Prämie besteht aufgrund des wahrgenommenen Risikos in der Digital-Asset-Branche, aber wenn immer mehr traditionelle Institutionen in den Bereich eintreten, können wir davon ausgehen, dass diese Prämie mit der Zeit sinken wird.

Mit Blick auf die Zukunft können wir mit der Entwicklung eines Sekundärmarktes für syndizierte Bitcoin-gedeckte Kredite rechnen, ähnlich der traditionellen Finanzierung. Darüber hinaus kann sich ein Verbriefungsprodukt ähnlich wie der Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere entwickeln. Dies würde die Branche weiter professionalisieren, die Liquidität erhöhen und möglicherweise zu noch attraktiveren Produkten und Zinssätzen für Kreditgeber und Kreditnehmer führen.

Für institutionelle Anleger stellen Bitcoin-gestützte Kredite eine überzeugende Alternative zu traditionellen festverzinslichen Anlagen wie Geldmarktfonds und Staatsanleihen dar, insbesondere in einem Umfeld sinkender Zinssätze. Während der Preis von Bitcoin volatil sein kann, bieten die überbesicherte Struktur und die Fähigkeit zur nahezu sofortigen Liquidation von Sicherheiten erhebliche Sicherheit für den Schutz des Kapitals.

Es ist wichtig zu beachten, dass sich die Bitcoin-Kreditbranche noch in einem frühen Stadium befindet, vergleichbar mit der ersten Entwicklung von Wohnhypotheken. Derzeit verfügen nur schätzungsweise 2 % der Bitcoins über eine Hebelwirkung, verglichen mit etwa 60 % der amerikanischen Haushalte. Da Bitcoin weiter wächst und sich stabilisiert und die Menschen sich immer wohler damit fühlen, es als Sicherheit zu nutzen, steht die Marktgröße für Bitcoin-gedeckte Kredite vor einem immensen Wachstum.

Während traditionelle Finanzinstitute beginnen, in diesen Bereich vorzudringen, ist es klar, dass sich die durch Bitcoin unterstützte Kreditvergabe vom Rand in den Mainstream des Finanzwesens verlagert. Allerdings sind es die etablierten Digital-Asset-Firmen, die derzeit über das Fachwissen und die Erfahrung in diesem einzigartigen Markt verfügen.

Letztendlich stellt die Bitcoin-gestützte Kreditvergabe eine bedeutende Entwicklung in der Finanzwelt dar. Es kombiniert die besten Aspekte der traditionellen Kreditvergabe mit den einzigartigen Eigenschaften von Bitcoin und bietet beispiellose Liquidität, globale Zugänglichkeit und potenziell höhere Renditen. Da der Markt reifer wird und stärker reguliert wird, können wir mit einer zunehmenden Beteiligung institutioneller Anleger rechnen

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