Intel (INTC)-Aktie: Gibt es einen sinnvollen Fortschritt bis 2025?

Am Donnerstag legte Intel (NASDAQ: INTC) seinen Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2024 vor, das im September endete. Nach dem Einbruch Mitte Oktober nach angekündigten Entlassungen

Intel (NASDAQ:INTC) hat am Donnerstag seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2024 bekannt gegeben. Nach dem Rückgang Mitte Oktober nach den angekündigten Entlassungen für November blieb die INTC-Aktie relativ unverändert und verzeichnete in diesen zwei Wochen einen leichten Anstieg von 22,16 $ auf 22,79 $ pro Aktie.

Die Einreichung für das dritte Quartal wurde positiv aufgenommen, da es Intel gelang, die Umsatzschätzung von 13 Milliarden US-Dollar mit 13,28 Milliarden US-Dollar zu übertreffen. Noch wichtiger ist, dass Intel einen optimistischen Ausblick für das vierte Quartal hat und einen Umsatz zwischen 13,3 und 14,3 Milliarden US-Dollar erwartet, was über dem Wall-Street-Konsens von 13,6 Milliarden US-Dollar liegt.

Obwohl die INTC-Aktie im bisherigen Jahresverlauf mit einer negativen Rendite von 52 % immer noch deutlich hinter Nvidia und AMD zurückbleibt, scheint sie seit Mitte September ihren Tiefpunkt im Bereich von 21 US-Dollar je Aktie erreicht zu haben. Gibt es auf der Grundlage der Ergebnisse des dritten Quartals und der strategischen Positionierung einen sinnvollen Fortschritt für die INTC-Aktie bis 2025?

Lassen Sie uns den Bericht auspacken und sehen, was die Zukunft für den Halbleiterriesen bereithält.

Zusammenfassung der Q3-Ergebnisse von Intel

Im Vergleich zum Vorjahresquartal mit 14,16 Milliarden US-Dollar blieb der Umsatz in diesem Quartal mit 13,28 Milliarden US-Dollar um 874 Millionen US-Dollar zurück. Nach der Gründung des eigenständigen Unternehmens Altera für den Markt für feldprogrammierbare Gate-Arrays (FPGAs) im Februar sank der Umsatz von Altera im Jahresvergleich um 44 %.

Erwartungsgemäß war der Umsatz von Intel Foundry der größte Verlierer, da der Umsatz im gleichen Zeitraum um 79 % zurückging. Dies wurde durch Intels Rechenzentrums- und KI-Abteilung (DCAI) ausgeglichen, die im Jahresvergleich ein Wachstum von 9 % verzeichnete. Aufgrund der Verlagerung auf margenschwächere Produkte für Rechenzentren und Mobilgeräte sank die Bruttomarge von Intel von 42,5 % im dritten Quartal 2023 auf 15 %.

Trotz der hohen Investitionen in langfristige Forschung und Entwicklung, Produktion und Arbeitskosten blieb der operative Cashflow von Intel mit 5,1 Milliarden US-Dollar stark, gegenüber 6,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 (YTD). Ohne Berücksichtigung von Investitionsausgaben, einmaligen Aufwendungen und Restrukturierungskosten verbesserte sich Intels bereinigter freier Cashflow um 93 %.

Wie bereits erwähnt, setzt Intel im Rahmen des Kostensenkungsplans in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar seinen Plan fort, die Belegschaft um 16.500 Mitarbeiter zu reduzieren. Einer der Hauptgründe für die schlechte Performance der INTC-Aktie war die Investition in die äußerst kostspielige Intel Foundry. Das langfristige Ziel bis 2030 besteht darin, Intel als globaler Chiphersteller der Welt zu positionieren, hinter TSMC und vor Samsung.

Zu diesem Zweck plant Intel, Intel Foundry zu einer unabhängigen Tochtergesellschaft zu machen und sie von der Kernabteilung Intel Products zu trennen. Ein solcher Schritt dürfte von den INTC-Aktionären begrüßt werden, da Intel Ressourcen effektiver zuweisen und möglicherweise mehr externe Mittel anziehen kann.

Dies wird dringend notwendig sein, wenn man bedenkt, dass Intel in diesem Quartal den größten Einkommensverlust aller Zeiten verzeichnete. Für die neun Monate bis September belief sich der Nettoverlust von Intel auf 18,6 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Nettoverlust von 1,28 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

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Intels problematische CHIPS Act-Injektion

In einem geopolitischen Schritt zur Einschränkung der Fähigkeit Chinas zur Chipherstellung hat die US-Regierung gemeinsam mit ihren Partnern mehrere Chip-Exportkontrollen eingeführt. Auf der inländischen Seite dieses Schritts gewährte das US-Handelsministerium Intel 8,5 Milliarden US-Dollar an Direktfinanzierungen, von insgesamt 52 Milliarden US-Dollar, im Rahmen des CHIPS und des Science Act.

Darüber hinaus erhielt Intel Anspruch auf die Investment Tax Credit (ITC) des US-Finanzministeriums in Höhe von bis zu 25 % für seine Kapitalinvestitionen in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar. Schließlich sicherte sich USG Intel günstige zinsgünstige Kredite in Höhe von bis zu 11 Milliarden US-Dollar.

Obwohl sich das auf dem Papier für INTC-Aktionäre gut anhört, scheint nichts von diesem CHIPS-Geld in Intels Händen gelandet zu sein. Zuletzt sagte der Gouverneur von Ohio, Mike DeWine, am Mittwoch gegenüber Reportern, dass er mit dem Weißen Haus kommuniziert habe, um den Prozess zu beschleunigen.

Im Januar 2022 kündigte Intel Pläne an, im Rahmen seiner IDM 2.0-Strategie (Integrated Device Manufacturing) über 20 Milliarden US-Dollar in Halbleiterfertigungsanlagen in Licking County, Ohio, zu investieren.

Bürokratische Verzögerungen sind jedoch nicht verwunderlich. Als die Biden-Administration im Juni 2023 das Broadband Equity Access and Deployment (BEAD)-Programm im Wert von 42,45 Milliarden US-Dollar ankündigte, musste noch eine einzige Person angeschlossen werden.

Die Auswirkungen der US-Präsidentschaftswahlen auf Intel

Während seines Auftritts bei der Joe Rogan Experience Show,

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