Die Federal Reserve signalisiert ein vorsichtiges Vorgehen bei künftigen Zinssenkungen

Beamte der Federal Reserve signalisieren einen vorsichtigen Ansatz bei künftigen Zinssenkungen und wägen die Wirtschaftskraft gegen Inflationssorgen ab.

Beamte der Federal Reserve signalisieren einen vorsichtigen Ansatz bei künftigen Zinssenkungen und wägen die Wirtschaftskraft gegen Inflationssorgen ab.

Jüngste Aussagen von Schlüsselfiguren der Fed deuten auf einen maßvollen weiteren Weg der Geldpolitik hin.

John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, wies in einem Interview mit der Financial Times darauf hin, dass Zinssenkungen „im Laufe der Zeit“ angemessen wären. Dies folgt auf die deutliche Kürzung um einen halben Prozentpunkt im September. Williams wiederholte die jüngsten Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell und deutete an, dass künftige Maßnahmen bei Kürzungen um einen Viertelpunkt bleiben könnten.

Die Haltung der Fed wird von den jüngsten Wirtschaftsdaten beeinflusst, insbesondere vom unerwartet starken Arbeitsmarktbericht, der letzten Freitag veröffentlicht wurde. Diese robusten Beschäftigungsdaten führten zu einer Neubewertung der wahrgenommenen Abschwächung des Arbeitsmarktes. Infolgedessen haben Händler ihre Erwartungen angepasst und preisen laut dem FedWatch-Tool von CME nun eine 87-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt im nächsten Monat ein.

Alberto Musalem, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, äußerte sich ebenfalls zum Ansatz der Fed. Bei einer Veranstaltung der New York University äußerte Musalem seine Unterstützung für weitere schrittweise Senkungen des Leitzinses im Laufe der Zeit. Er betonte jedoch die Bedeutung von Geduld und datengesteuerter Entscheidungsfindung.

Musalems Ausblick liegt leicht über den mittleren Prognosen seiner Fed-Kollegen. Aktuelle Prognosen von Fed-Beamten gehen davon aus, dass der Leitzins bis zum Jahresende bei etwa 4,4 % und bis Ende 2025 bei 3,4 % liegen wird.

Trotzdem plädiert Musalem für ein vorsichtiges Tempo der Zinssenkungen und weist darauf hin, dass die Kosten einer zu frühen Lockerung die Kosten einer zu langsamen Lockerung überwiegen.

Der Präsident der St. Louis Fed geht davon aus, dass die Inflation in den nächsten Quartalen auf 12-Monats-Basis zum Ziel von 2 % zurückkehren wird. Er ist der Ansicht, dass die aktuelle Lage auf dem Arbeitsmarkt mit einer starken Wirtschaft vereinbar ist. Musalem stellte außerdem fest, dass die finanziellen Bedingungen im Allgemeinen weiterhin die Wirtschaftstätigkeit unterstützen.

Sowohl Williams als auch Musalem betonen, wie wichtig es ist, auf eingehende Wirtschaftsdaten zu reagieren. Dieser Ansatz ermöglicht es der Fed, ihre Politik nach Bedarf anzupassen, anstatt sich auf eine vorgegebene Vorgehensweise festzulegen.

Die jüngste Stärke des Arbeitsmarktes hat den Entscheidungsprozess der Fed erschwert. Die unerwartet hohe Einstellungsdynamik hat die Frage aufgeworfen, wie aggressiv die Fed bei Zinssenkungen vorgehen muss. Diese Unsicherheit unterstreicht das Engagement der Fed für einen datenabhängigen Ansatz.

Trotz der Möglichkeit von Zinssenkungen sieht Musalem keinen Konflikt zwischen der Senkung der Zinssätze und der Fortsetzung der Bemühungen der Fed, ihre Bilanz zu verkleinern, einem Prozess, der als quantitative Straffung (QT) bekannt ist. Er schlägt ein baldiges Ende des QT vor und weist darauf hin, dass die Fed ihr Zinsziel weiterhin fest im Griff hat.

Die Kommentare der Fed-Beamten erfolgen vor dem Hintergrund wirtschaftlicher Unsicherheit, einschließlich der bevorstehenden US-Wahlen. Musalem stellte fest, dass einige Unternehmen mit Investitionen zurückhalten, bis sie mehr Klarheit über die politische Landschaft haben.

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