Originaltitel: „Airdrop-Token-Preise stürzen ab – Braucht Web3 ein neues Modell?“
Im vergangenen Jahr haben Airdrops – Token, die durch kostenlose Verteilung an Benutzer ausgegeben werden – in der Kryptowährung große Aufmerksamkeit erregt . nehmen eine marktbeherrschende Stellung ein.
Mittlerweile geraten Airdrops aufgrund der leistungsschwachen Münzen und einer söldnerischen Benutzerbasis in Ungnade. Das Web3-Protokoll beginnt darüber nachzudenken, ob es an der Zeit ist, ein neues Modell einzuführen.
Seit 2023 gibt es überall Airdrops. Es scheint, als hätte jedes in Web3 aufkommende Protokoll einen Airdrop gehabt, von Arbitrum und Optimism bis hin zu Celestia und EigenLayer. Insgesamt haben in den letzten 18 Monaten mehr als 30 Großprojekte Token-Airdrops durchgeführt.
Dieser Anstieg der Aktivität ist teilweise eine Überkompensation für den „Krypto-Winter“ 2022, als ein starker Marktrückgang viele Web3-Projekte dazu zwang, geplante Token-Listings zu verschieben.
„Alle diese Projekte, die aus den Jahren 2021 und 2022 zurückgeblieben waren, starten nun endlich im Zyklus 2024“, sagte Tom Dunleavy, geschäftsführender Gesellschafter der Krypto-Investmentfirma MV Global.
Airdrops locken einheimische Kryptowährungsinvestoren mit der Verlockung von praktisch kostenlosem Geld, und hochkarätige Airdrops sorgen für großen Hype. Auf dem Höhepunkt der diesjährigen Hektik reichte sogar ein angeblicher Abwurf aus der Luft, um Milliarden von Dollar in einige Projekte zu locken.
Aber es gibt ein Problem: Airdrops sind selten erfolgreich. Die Token-Preise sinken im Allgemeinen nach Abwürfen aus der Luft und die Vorteile des Protokolls sind in der Regel nur von kurzer Dauer.
Die Branche hat begonnen, dies zu erkennen. Zum ersten Mal in diesem Jahr lässt das Interesse der Industrie an Airdrops nach, und Protokolle beginnen, über alternative Möglichkeiten zur Einführung von Token nachzudenken.
„Ich denke, wir haben den Höhepunkt der Airdrops erreicht“, sagte Jonathan Joseph, Mitbegründer von SmartFunds, einer Plattform zur Tokenisierung realer Vermögenswerte. „Wir brauchen konstruktive Modelle, um Liquidität auf eine Weise in neue Protokolle zu bringen, die die Erträge für alle relevanten Stakeholder steigert.“
Laut Aylo, einem Kryptowährungsforscher und anonymen Gründer von Alpha Please, wurden 31 der 23 Token verteilt Die massiven Airdrops haben seit ihrer Erstnotierung zum Teil erheblich an Wert verloren. Ohne Memecoins übertrafen nur zwei Airdrop-Token (ungefähr 6 % aller Airdrops) Bitcoin.
„Die Umrechnung von Airdrop-Verkäufen in USD oder Bitcoin am Starttag ist fast immer die richtige Wahl“, schrieb Aylo in einem X-Beitrag.
Zur Frustration der Inhaber kommt noch die Tatsache hinzu, dass das undurchsichtige externe Punktesystem, das zur Verteilung von Airdrop-Tokens verwendet wird, möglicherweise umstritten ist.
„Als der Airdrop kam, fühlten sich die Leute betrogen, weil die Anzahl der Punkte nicht unbedingt mit der Anzahl der erhaltenen Token korrelierte“, sagte Joseph gegenüber Cointelegraph.
Die Vereinbarung erlebt ebenfalls Enttäuschungen. Airdrops sind eine äußerst kostspielige Möglichkeit, Benutzer einzubinden – sie verbrauchen oft 10 % oder mehr des gesamten Token-Vorrats eines Protokolls – und sie funktionieren nicht immer.
Der anhaltende Airdrop-Wahn hat eine kleine Branche von Airdrop-Farmern hervorgebracht, die auf der Suche nach kostenlosen Token von Protokoll zu Protokoll springen. Airdrop-Farmer werfen ihre Token oft unmittelbar nach dem Airdrop ab, wodurch die Preise in eine sich selbst tragende Abwärtsspirale geraten.
„Viele dieser Token haben eine sehr geringe Auflage, werden mit weniger als 10 % des Angebots auf den Markt gebracht und sind daher volatiler“, sagte Dunleavy gegenüber Cointelegraph.
Nach Abschluss eines Airdrops kommt es bei Projekten typischerweise zu einem Benutzerverlust und einem gesperrten Gesamtwert (TVL, ein Maß für die Liquidität in der Kette).
Laut Daten von L2Beat verzeichnete fast jedes Layer-2-Protokoll, das seit Anfang 2023 Airdrops durchgeführt hat, in den folgenden Wochen Netto-TVL-Abflüsse. Eines der Second-Layer-Protokolle, Blast, das etwa ein Viertel seines gesamten Token-Angebots verteilte, verlor in den ersten neun Tagen nach dem Airdrop etwa 25 % seines TVL.
Ken Deeter, Partner bei Electric Capital, sagte: „Zum Zeitpunkt des Airdrops, insbesondere wenn das Punktesystem gestoppt wird, kann es zu einem Zurücksetzen des Angebots- und Nachfragemechanismus bei den Benutzern kommen.“ Electric Capital ist ein Risikokapitalfonds für Kryptowährungen.
Einige Airdrops sind aufgrund des regulatorischen Drucks komplizierter geworden. EigenLayer, ein Ethereum-Absteckprotokoll, sorgte für erhebliche Kontroversen, indem es Teilnehmern aus mehr als einem Dutzend Ländern, darunter den Vereinigten Staaten, Russland und China, die Teilnahme an seinem hochkarätigen EIGEN-Airdrop untersagte. Außerdem ist es den Empfängern für mindestens ein Jahr verboten, Token zu übertragen.
Airdrops entstanden teilweise als Reaktion auf den ICO-Boom (Initial Coin Offering) im Jahr 2017, der zu einem Vorgehen der Aufsichtsbehörden führte, die ICOs als illegale Wertpapierangebote betrachteten. Um ein ähnliches Schicksal zu vermeiden, wird bei Airdrops oft auf die Erwähnung von Kapitalrendite oder Wertsteigerung verzichtet.
“It’s such a twisted system,” said Cosmo Jiang, a partner at Pantera Capital, a cryptocurrency-focused venture capital fund. “Now, if you have a token that explicitly has no value, then it’s legal, and if you have a token that wants to return value or create value, it’s illegal. That’s obviously exactly what you’re trying to achieve. Instead, the result has been a flood of tokens that “have no clear reason to exist,” Jiang told Cointelegraph. The only lasting solution, he said, is for the industry to move toward tokens with meaningful value accumulation mechanisms.
This is easier said than done.
“The challenge [with tokens] is that they serve a dual purpose,” Deeter told Cointelegraph. "On the one hand, they are marketing and user acquisition, and on the other hand, long-term protocol governance. If you only optimize for one of them, it will take you in completely opposite directions."
An alternative to airdrops
Pixelverse, a non-fungible token (NFT) and gaming platform on The Open Network (TON), implemented this strategy with some success in its July 18 airdrop. The project locks its tokens in a staking contract with penalties of up to 90% for early withdrawals. Pixelverse’s PIXFI token was trading up nearly 50% in the hours following its listing.
“The unlocking schedule helps align interests because you have to be selective and say, ‘What assets am I interested in during that 12-month period?’” Joseph said.
Another approach is to abandon token issuance entirely and choose other ways to incentivize users.
At least one startup is preparing to launch a decentralized marketplace where cryptographic protocols can programmatically incentivize user behavior, according to people familiar with the matter. The source declined to name the agreement because it is still in the pre-launch stage.
Soon, the regulatory barriers to a value-accumulating token economy may start to decrease. In the United States, regulators are starting to give the green light to exchange-traded crypto products, former President Donald Trump is running an explicitly pro-crypto presidential campaign, and current President Joe Biden may be forced to soften his stance on cryptocurrencies . This could open opportunities for protocols to launch tokens with a more sustainable value proposition for holders.
"I saw the world in the future," Liang said. "If this industry is going to create real, sustainable value, then [the token] is going to need to have some value accumulation."
Das obige ist der detaillierte Inhalt vonFallen Airdrops in Ungnade? Web3 erkundet neue Wege zu nachhaltigem Wert. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!
![[Web-Frontend] Node.js-Schnellstart](https://img.php.cn/upload/course/000/000/067/662b5d34ba7c0227.png)
