Geschrieben von: Alex Thorn und Gabe Parker, Galaxy Digital Research Analysts
Zusammengestellt von: Yangz, Techub News
Im Vergleich zu Q1 Bitcoin und Liquidity Cryptocurrencies Starke Leistung, der Markt kühlte sich ab im zweiten Quartal leicht, lag aber immer noch deutlich über dem Vorjahreszeitraum. Die Krypto-VC-Rallye des ersten Quartals scheint sich fortzusetzen. Die Leistung der Branchengründer und Investoren im zweiten Quartal führt dazu, dass das Finanzierungsumfeld aktiver ist als in den Vorquartalen. Allerdings schnitten die Daten zum 1. Juli etwas schlechter ab als die vorherrschende Marktstimmung.
Die Zahl der Risikokapitaltransaktionen in der Branche ging im zweiten Quartal leicht von 603 im ersten Quartal auf 577 im zweiten Quartal zurück, während das Investitionskapital von 2,5 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal auf 32 im zweiten Quartal stieg US Dollar. Die durchschnittliche Transaktionsgröße stieg leicht von 3 Millionen US-Dollar auf 3,2 Millionen US-Dollar, aber die durchschnittliche Pre-Money-Bewertung stieg von 19 Millionen US-Dollar auf 37 Millionen US-Dollar und lag damit nahe am Allzeithoch. Die Daten deuten darauf hin, dass die Erholung des Kryptowährungsmarktes in den letzten Quartalen zu einem intensiven Wettbewerb und FOMO unter den Anlegern geführt hat, obwohl es im Vergleich zu früheren Höchstständen an verfügbarem Investitionskapital mangelt.
Im zweiten Quartal 2024 investierten VCs 3,194 Milliarden US-Dollar in Kryptowährungs- und Blockchain-Unternehmen (plus 28 % im Vergleich zum Vorquartal) und umfassten 577 Deals (minus 4 % im Vergleich zum Vorquartal).
Die mehrjährige Korrelation zwischen dem Bitcoin-Preis und dem in Kryptowährungs-Startups investierten Kapital ist zusammengebrochen. Bitcoin ist seit Januar 2023 stark gestiegen, während die Risikokapitalaktivität nicht Schritt gehalten hat. Obwohl Bitcoin in diesem Jahr stark angestiegen ist und das investierte Kapital gestiegen ist, liegt es immer noch deutlich unter dem Niveau von 2021–2022, als Bitcoin 60.000 US-Dollar übersteigt. Krypto-native Katalysatoren wie Bitcoin-ETFs und aufstrebende Bereiche (z. B. Restating, Modular, Bitcoin L2) sowie der Druck durch Insolvenzen von Krypto-Startups und regulatorische Herausforderungen gepaart mit makroökonomischem Gegenwind (Zinsen) haben zu einer solch klaren Kluft geführt. Jetzt, mit dem Wiederaufleben liquider Kryptowährungen, bereiten sich VCs auf eine Rückkehr vor, mit erhöhter VC-Aktivität in der zweiten Jahreshälfte.
Im zweiten Quartal 2024 wurden 78 % der Mittel an Unternehmen in der frühen Finanzierungsphase und 20 % an Unternehmen in der späteren Finanzierungsphase zugewiesen. Während kryptofokussierte VC-Fonds im Frühstadium aktiv sind und über Reserven aus den Jahren 2021 und 2022 verfügen, scheinen große integrierte VC-Firmen die Branche verlassen zu haben oder ihre Aktivitäten deutlich zurückgefahren zu haben, wodurch Start-ups im Spätstadium anfälliger werden und Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung haben.
Bezogen auf das Transaktionsvolumen ist der Anteil der Pre-Seed-Runden-Transaktionen leicht zurückgegangen, liegt aber immer noch über dem vorherigen Marktzyklus.
Die Bewertungen von Risikokapital-unterstützten Kryptowährungsunternehmen gingen im Jahr 2023 deutlich zurück und fielen im vierten Quartal auf den niedrigsten mittleren Pre-Money-Wert seit dem vierten Quartal 2020. Im ersten Quartal 2024 begannen sich die Bewertungen von mit Risikokapital finanzierten Kryptowährungsunternehmen jedoch wieder zu erholen und stiegen im zweiten Quartal auf 37 Millionen US-Dollar (ein Anstieg von 94 % gegenüber dem Vorquartal) und erreichten damit den höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2021. Es ist wichtig zu beachten, dass Verzögerungen bei der Berichterstattung und ein Mangel an öffentlichen Bewertungsdaten dazu führen können, dass diese Zahlen erheblich schwanken, wenn mehr Daten verfügbar werden. Wir sind bestrebt, diese Informationen zeitnah nach Quartalsende bereitzustellen, sodass die Daten einer Überarbeitung unterliegen, aber dieser Anstieg ist immer noch ein Signal. Darüber hinaus stieg die mittlere Transaktionsgröße sequenziell leicht (+7 %) auf 3,2 Millionen US-Dollar, was im Wesentlichen dem Wert der letzten fünf Quartale entspricht. Der Anstieg der Bewertungen ist auf die verbesserte Marktstimmung zurückzuführen; obwohl es keinen nennenswerten Anstieg des Investitionskapitals gab, haben die Gründer das Interesse und die Konkurrenz der bestehenden Investorenbasis geweckt.
Im zweiten Quartal 2024 erreichte der Gesamtbetrag des von Kryptowährungsunternehmen und -projekten eingeworbenen Krypto-Risikokapitals in der Kategorie „Web3 / NFT / DAO / Metaverse / Game“ 758 Millionen US-Dollar und machte damit den größten Anteil aus alle Kategorien (vierundzwanzig%). Die beiden größten Deals in dieser Kategorie waren Farcaster und Zentry, die jeweils 150 Millionen US-Dollar und 140 Millionen US-Dollar einbrachten.
Gefolgt von Unternehmen/Projekten im Zusammenhang mit Infrastruktur, Handel und L1, die jeweils 15 %, 12 % und 12 % der Investitionen ausmachen. Bemerkenswert ist, dass der Marktanteil des Investitionskapitals in der L1-Kategorie um mehr als das Sechsfache gestiegen ist, da Monad und Berachain jeweils 225 Millionen US-Dollar und 100 Millionen US-Dollar aufgebracht haben. Darüber hinaus hat Bitcoin L2 im zweiten Quartal 2024 94,6 Millionen US-Dollar eingesammelt, was einer sequenziellen Steigerung von 174 % entspricht (34,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal).
Beim Transaktionsvolumen liegt die Kategorie „Web3 / NFT / DAO / Metaverse / Game“ mit einem Anteil von 19 % weit vorne, was vor allem auf dezentrale Social Media und Spiele Anstieg der damit verbundenen Transaktionen. Während die Zahl der Krypto-Startups, die Mittel im Zusammenhang mit der Neuzusage beschafften, im zweiten Quartal 2024 zurückging, belegte die Kategorie Infrastruktur mit 15 % den zweiten Platz bei der Zahl der Deals im Quartal.
Ihnen folgen Kryptowährungsunternehmen/-projekte im Zusammenhang mit Handel und DeFi, die jeweils 11 % bzw. 9 % der Gesamtzahl der abgeschlossenen Transaktionen im zweiten Quartal 2024 ausmachen.
Die Aufschlüsselung des investierten Kapitals und des Transaktionsvolumens nach Phase und Kategorie gibt ein klareres Bild davon, welche Arten von Unternehmen in jeder Kategorie Mittel beschaffen. Im zweiten Quartal 2024 floss die überwiegende Mehrheit der Mittel in den Kategorien „Web3“, „L1“ und „Infrastruktur“ an Unternehmen und Projekte in der Frühphase, während Risikokapital in der Kategorie „Deals“ eher an Unternehmen in späteren Finanzierungsphasen ging.
Indem Sie den Anteil des investierten Kapitals in jeder Kategorie in jeder Phase untersuchen, können Sie Einblicke in die Reife jeder Art von investierbarem Kapital gewinnen.
Darüber hinaus spricht auch die Anzahl der Transaktionen für ein ähnliches Bild. Ein erheblicher Teil der abgeschlossenen Deals in nahezu allen Kategorien betraf Unternehmen und Projekte in der Frühphase.
Erhalten Sie Einblick in die verschiedenen Phasen jeder investierbaren Kategorie, indem Sie den Anteil der in jeder Phase innerhalb jeder Kategorie abgeschlossenen Geschäfte untersuchen.
Bezogen auf das Investitionsvolumen gingen im zweiten Quartal 2024 mehr als 40 % der Risikokapitalinvestitionen an Unternehmen mit Hauptsitz in den USA. Auf das Vereinigte Königreich entfallen 10 %, Singapur 8,7 %, die Vereinigten Arabischen Emirate 3,13 % und Hongkong 2,78 %.
In Bezug auf die Investitionssumme zogen Unternehmen mit Hauptsitz in den Vereinigten Staaten 53 % des Risikokapitals an, was einem Anstieg von 23,5 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Auf das Vereinigte Königreich entfallen 12,78 %, auf Singapur 4,6 % und auf die Vereinigten Arabischen Emirate 4,39 %.
Der überwiegende Großteil der VC-Investitionen im zweiten Quartal 2024 ging an Unternehmen, die zwischen 2021 und 2023 gegründet wurden.
Die Krypto-VC-Stimmung verbessert sich weiter, aber die Werte liegen immer noch deutlich unter dem Bullenmarkt 2021-2022. Da Bitcoin und Ethereum in diesem Jahr um etwa 50 % gestiegen sind, ist das investierte Kapital im Vergleich zum Vormonat um 28 % gestiegen, während die Anzahl der Transaktionen im Wesentlichen gleich geblieben ist. Wenn sich diese Wachstumsrate bis zum Jahresende fortsetzt, wird 2024 in Bezug auf Investitionskapital und Transaktionsvolumen auf dem dritten Platz hinter 2021 und 2022 liegen.
Investitionen in die Kategorien Web3 und L1 sind überzeugend. Die Web3-Kategorie ist mit einer Gesamtfinanzierung von rund 750 Millionen US-Dollar führend, angeführt von Farcaster (150 Millionen US-Dollar) und Zentry (140 Millionen US-Dollar). L1 belegte mit 371 Millionen US-Dollar den vierten Platz, angetrieben durch Deals wie Monad (225 Millionen US-Dollar) und Berachain (100 Millionen US-Dollar).
Die durchschnittliche Bewertung von risikokapitalfinanzierten Kryptowährungsunternehmen ist stark gestiegen und hat den höchsten Wert seit dem vierten Quartal 2021 erreicht, dem Höhepunkt des vorherigen Bullenmarktes. Betroffen von der Baisse und den makroökonomischen negativen Faktoren im Jahr 2022 stehen die meisten allgemeinen Risikokapitalinstitute derzeit noch am Rande, während sich Risikokapitalinstitute, die sich auf Kryptowährungen konzentrieren, in einem Umfeld zunehmenden Wettbewerbs befinden, was zu mehr Verhandlungen für Chips von Projektgründern führt. Es ist wichtig zu beachten, dass der Median auf den verfügbaren Daten zum 1. Juli basiert und dass der Median aktualisiert und möglicherweise nach unten angepasst werden kann, sobald Transaktionsinformationen für das zweite Quartal verfügbar werden.
Bitcoin L2 erhält weiterhin erhebliche Investitionen, wobei verbundene Unternehmen und Projekte insgesamt 94,6 Millionen US-Dollar einsammeln, was einer Steigerung von 174 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Die Anleger sind nach wie vor sehr begeistert davon, dass das Bitcoin-Ökosystem über mehr kombinierbaren Blockraum verfügen und Modelle wie DeFi und NFT für eine Rückkehr in das Ökosystem gewinnen wird. Unsere internen Untersuchungen zeigen, dass es mindestens 65 Projekte gibt, die behaupten, „Bitcoin L2“ zu sein.
Frühphasen-Deals dominierten das zweite Quartal und erhielten fast 80 % des investierten Kapitals, wobei Pre-Seed-Runden 13 % aller Deals ausmachten. Der anhaltende Fokus auf Transaktionen im Frühstadium ist ein gutes Zeichen für die langfristige Gesundheit des breiteren Kryptowährungs-Ökosystems. Während einige Unternehmen in der Spätphase Schwierigkeiten haben, Kapital zu beschaffen, finden Unternehmer willige Investoren für neue innovative Ideen.
Die Vereinigten Staaten dominieren weiterhin das Kryptowährungs-Startup-Ökosystem. Während die USA bei Deals und Kapital weiterhin einen klaren Vorsprung haben, könnten regulatorische Gegenwinde mehr Unternehmen dazu zwingen, anderswo anzusiedeln. Wenn die Vereinigten Staaten langfristig ein Zentrum für technologische und finanzielle Innovation bleiben wollen, müssen sich die politischen Entscheidungsträger darüber im Klaren sein, wie sich ihr Handeln oder Unterlassen auf das Kryptowährungs- und Blockchain-Ökosystem auswirken kann.
Das obige ist der detaillierte Inhalt vonGalaxy Digital Q2 Crypto Venture Capital Report: Die Erholung geht weiter und es gibt immer noch eine Lücke zum vorherigen Bullenmarkt. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!
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